波段操作的幾點準則

前文我們介紹了柯斯托蘭尼雞蛋,所有投資人夢寐以求的波段操作策略,及波段操作之所以可行的理論基礎.本文想就實際以基金進行波段操作時,需要注意的幾點心得與大家分享:

1.選擇高波動基金做為操作標的
理由很簡單,高波動才能創造高"波段差",高"波段差"才有高獲利,否則基金偏高的操作成本將嚴重侵蝕你的報酬.原則上,標準差超過25%的基金都是好的操作標的,若能超過30%就最理想了.

2.波段操作應以一致的時間架構為標準
各種不同層次的時間架構,短至當沖長至幾年的景氣循環,都可以進行波段操作.到底該選擇何者為標準,可以依不同的投資工具或個人的習慣去搭配.但是不管你選擇哪個時間架構操作,最重要的是進出場必須是建立在同一個標準之上.有人以短線低點進場,卻巴望著等待中線的高點出場,如此極有可能讓你陷入風險之中.反之,有人在長線的低點進場,卻急著在中線的高點出場,結果也可能讓你錯失了後面豐厚的報酬.我們應該牢記,波段的高低點永遠都是相對的概念,唯有建立在一致的時間架構上的高低點才是有意義的.

3.低連動配置
難道波段操作也需要做配置?是的.將低連動性,低相關度的基金,湊合在一個籃子裡操作,讓不同標的的高低點錯開,對我們資金的控管極為重要.恰當的配置將為我們的資金創造最佳的流動性.

4.分批進出是永遠的準則
我們應該放棄企圖去抓住波峰或谷底轉折點的想法,因為這是一個不切實際的念頭.專注於尋求交易區間的界定,才是我們該做且辦得到的任務.由於我們界定的是一段區間,所以分批進出成為唯一可行的辦法,而目標是買入此區間內的平均價位.至於進出時點的選擇,如果是定期投資,就由扣款時間決定吧;如果是單筆投資,當技術線型交叉時就是理想的交易點.