資料來源:老謝開講
台灣在遺贈稅率50%的年代，很多企業主都透過各種方式避稅，第一個是透過綿密的投資公司，將個人資產「公司化」，窮盡一切力量來避稅。因此，公司董監持股比率都不高，像郭董這般名下有11.44%持股，且多年來從不避稅，一直保持高持股比率，每年都誠實繳稅的大股東實在不多。
像是友訊在前董事長高次軒過世後，董事長李中旺個人名下持股只有1.01%， 最大股東明泰科技持股1.53%，第2大的前勁投資持股1.07%，董監持股加起來只有5.64%。旺宏電子董事長吳敏求個人名下持股0.59%，最大股 東順盈投資2.36%，全部董監持股加起來也不到5%，智邦科技過去一向以董監持股之少著稱，這回大股東黃安捷買回崔湧投資公司轉讓出來的股權，公司的經 營結構才較趨於穩定。
這種董監持股比率很少的公司，每次遇到董監改選，或是股東大會要有重大決議之時，大股東只得委託市場派人士收集委託書，來鞏固經營權，這種董監持股比率很低的公司，經常會陷入一種鬆散結構，公司經營者利益與股東利益不一定一致，在公司治理上面，比較容易產生問題。
另一種是掌握經營權的大股東個人持股也是一個關鍵指標。像是郭台銘個人名下持股11.44%，他完全主導鴻海的經營權，這類公司像是藍天（2362）董事長許崑泰個人持有藍天7.29%，在群光（2385）個人持股10.91%，完全展現大老闆架式，絲毫不迴避，值得肯定。
這類董事長個人持股多的公司，像精元電（2387） 董事長蔡火爐個人持股16.57%，他的夫人副董事長蔡曾淑萍名下持股11.43%，兩人持股占公司總股權28%；上市公司董事長持股多的，包括今年入主 環泥（1104）的董事長侯博義，個人持有環泥12.74%，旗下升元投資公司控有9.98%；信大水泥（1109）董事長楊忠雄名下持股10.6%，他 的父親楊塘海13.87%、兄弟楊仁雄、楊智雄、楊德雄名下持股都有8%以上，可以說牢牢掌握公司經營權。
食品股裡，佳格的曹德風個人持股高達40.12%， 他的配偶孟海蒂12.59%，他們沒有透過投資公司，兩人股權占公司一半，讓買了佳格的人備感安心。另外，聯華食品（1231）董事長李開源名下持股 12.89%，也具一定分量；宏亞食品（1236）董事長張豪城持股10.42%，總經理張添個人持股5.06%，都是大戶。然後是南僑的陳飛龍，雖年逾 7旬，但是他個人持有南僑13.94%，他的弟弟陳飛鵬持股12.17%，兄弟兩人持股逾26%。
紡織股南洋染整（1410） 董事長何鈞個人名下有12.57%；宜進（1457）董事長詹正田個人名下有9.78%。機電股中，利奇（1517）董事長林阿平個人持股7.71%；耿 鼎（1524）董事長李茂源個人持股8.58%；亞崴（1530）楊德華個人持股5.93%，他在程泰（1583）的持股更高達23.72%。另外錩泰 （1541）的張經金個人持股也高達22.94%；喬福（1540）的林聖明個人持股也有10.96%；大山（1615）電線電纜總經理蘇文寬個人也持有 17.91%。
股當中，永光（1711） 董事長陳定川個人持股15.37%，生達（1720）董事長范進財個人名下有13.35%，總經理范滋庭也有11.69%，花仙子（1730）的王堯倫名 下也有17.2%。而夫妻檔胼手創業有成的必翔（1729）董事長伍必翔名下持股16.09%，太太總經理伍蔣清明名下有11.2%股權，夫妻加起來有 27.29%。另外，喬山（1736）董事長羅崑泉名下持股20.17%，他的兒子羅光廷當總經理名下也有27.92%，再把配額持股加上去，持股逾 50%，完全不會有經營權的問題。
化工股的毛寶（1732）董事長吳賢泰個人持股22.7%，他用自然人身分出任總經理，又以投資公司泛洋投資持股15.46%的名義擔任公司董事長，兩者合計38.16%。還有正新輪胎（2105），董事長羅結年事已高，但他名下仍有7.13%。
電子業的大老闆，除了郭董個人擁有10%以上股權外，能夠跟他媲美的是廣達董事長林百里，他個人名下有5.05億股，持股14%，他的夫人何莎雖不再擔任董監事，仍持有1.64億股。
其他持股高的大老闆還有凌陽（2401） 的黃洲杰個人持有15.54%；威盛（2388）的王雪紅個人也有11.17%；金像電子（2368）的楊長基個人有17.61%；所羅門（2359）陳 健3個人有14.4%；華泰（2329）的杜俊元名下有14.4%；環科（2413）的歐正明名下有26.37%。其他如飛宏（2457）董事長杜中民個 人持股13.84%、立隆（2472）吳德銓名下有12.94%、鉅祥（2476）的林於晃有12.79%、普安（2495）的羅仕東有13.53%、迎 廣（6117）的賴文賢有24.23%、昇貿（3305）的李3蓮有19.27%、奇偶（3356）戴光正有16.53%、佳必琪（6197）的張舒眉有 16.61%。
個人持股比率高的董監事，未必會經營好公司，不過公司利害與經營者一致，加上股權比率高，大股東與公司利害息息相關，公司治理比較值得相信。這次鬧出掏空公司遭到羈押的勤美（1532）董事長何明憲，個人持有勤美11.6%，算是持股比率相當高的老闆，這些年來，他的戰線拉得太廣，也許是這次涉險的最大原因，不過全力為公司衝刺業績的精神，仍值得肯定。
香港沒有遺產稅的問題，大多數香港的企業，大股東持股比率都很高。像是香港股神李兆基的恆基地產，他個人就持有恆基地產11.56億股，持股比率高達53.88%；在台灣知名度很高的香港壹傳媒主席黎智英，他個人持有香港壹傳媒股權17.86億股，持股比率高達74.04%。
在香港大家都認識李嘉誠，雖然他年逾7 旬，但是他個人名下持股，在每一家企業都很高。像是李嘉誠持有長江實業9.32億股，持股比率40.24%，長江實業已控有和記黃埔49.97%，而恆隆 集團的陳啟宗個人持有恆隆37%，郭炳湘家族持有新鴻基地產42.92%。大多數香港上市公司負責人持股比率都有30%或40%，這是因為香港稅負低，負 責公司經營的大老闆持股不必迴避，因此，大股東股權比率很高，也容易使公司經營上軌道。
現在台灣令人詬病的高遺贈稅問題，已經從50% 降到10%，10%的稅負與避稅成本相當，這是過去半年來海外資金回流的最大誘因。現在租稅的問題已經解決，接下來，台灣應該嚴厲稽查人頭的問題，真正落 實實名制，也就是享有公司經營權的大股東持股應該充分揭露。還有過去透過投資公司交叉持股，或運用人頭戶控制公司經營權的問題，都應該逐漸落實，因為遺贈 稅降下來之後，過去那些避稅行徑應該告一段落了。
類似鴻海郭台銘董事長個人持股光明磊落的心態，更值得我們肯定，這些年來，台灣積極落實公司治理，其實杜絕人頭文化，限制投資公司運作，或是強制投資公司資訊揭露，讓經營權與股權比率能夠相稱，這才是落實公司治理的第一步。
過去很多掏空公司、經營者一走了之的公司，事後分析都可發現那些出問題的企業，董監持股都不到5%。 董監事經常持股不足受罰，而企業董事長個人持股都不及0.5%，結果個人交際費，甚至家裡用的衛生紙都拿到公司報帳，這是因為他個人擁有公司不到1%的股 票，卻享有100%的經營權。個人利益與公司利益完全不一致，最後掏空公司，一走了之，反而成了他們的最大利益，這才是公司治理真正的黑洞。
現在遺贈稅改了，財政部應開始規範大股東持股的問題，讓大股東的股權結構攤在陽光下。
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